安哥拉刚宣布退出，非洲石油巨头又计划3年增产62%，OPEC+如何应对？

不到两周前，安哥拉刚宣布退出欧佩克。

尼日利亚石油监管机构当地时间1日宣布，到2026年，该国全年石油和凝析油产量目标为260万桶/日，比2023年约160万桶/日的水平增长62%。

考虑到安哥拉此前因为配额问题退出欧佩克，诉求相似的尼日利亚可能让试图通过减产稳定市场的产油国联盟OPEC+再次面临考验。

投资加码扩充产能

尼日利亚是非洲最大的石油出口国，由于尼日尔三角洲的原油盗窃和管道破坏，以及行业长期面临投资不足，尼日利亚的油气产量近年来一直在下降，这也影响了政府的财政收入。

这些问题可能在未来几年得到改观。尼日利亚政府此前宣布，在与道达尔、荷兰壳牌石油和埃克森美孚等企业高层会面后，三大石油巨头已承诺将投资135亿美元，用于该国新一轮油气开发和管道建设。

尼日利亚石油监管委员会在2024-2026年行动计划中表示，将把石油资产开发引向不易发生盗窃和破坏的地区，并为替代原油运输路线提供监管支持。委员会还表示，预计该国石油产量将在2026年达到260万桶/日。

行动计划还显示，监管委员会将致力于通过向石油生产商提供激励措施，将石油生产成本从现在每桶25~40美元降至每桶20美元左右，“委员会将建立一个基于标准化关税的原油和天然气运输和/或处理成本框架，并对上游石油和天然气管道及其附属设施实施开放准入制度。”

奈拉大幅贬值持续推高尼日利亚通胀

当前，这个非洲最大经济体正面临着增长疲软、创纪录的债务和支柱产业石油业低迷的多重挑战。去年6月，尼日利亚总统蒂努布解除了上任9年的央行行长埃梅菲莱的职务，随后央行的汇率制度改革在美元储备不足的问题下进一步加剧了通胀压力，尼日利亚奈拉年底创下了历史新低——1美元兑1248奈拉。

因此提高原油产能，增加外汇收入成为了尼日利亚政府的目标。在去年12月30日，尼日利亚国会通过了28.77万亿奈拉的预算案，预计总赤字为国内生产总值GDP的3.9%，通过增加出口收入，经济增长率预计为3.88%。

OPEC+如何应对

就在不到两周前，非洲第二大产油国安哥拉发布声明，将退出石油输出国组织欧佩克。安哥拉石油部长阿泽维多表示，欧佩克不再符合该国的利益，“我们觉得，安哥拉目前留在该组织一无所获。”

从2022年开始，产油国组织OPEC+在沙特和俄罗斯的带领下开始了新一轮减产。去年四季度以来，由于库存上升及全球主要消费国需求疲弱，担忧情绪推动油价一路走低，这也让OPEC+开始考虑新一轮减产。原定于去年11月的部长级会议召开并不顺利，安哥拉和尼日利亚均对配额表达了不满。虽然最终达成了包括沙特、俄罗斯在内的8个产油国自愿减产协议，但外界从会议进程曲折及部分欧佩克代表的表态中看出了内部在减产问题上分歧巨大。

原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加此前在接受第一财经记者采访时表示，非洲产油国的要求反映了近期全球放缓和油价下跌对其经济和财政的冲击，“所有非洲国家，无论是否是石油生产国，在货币储备方面都面临着巨大压力。尼日利亚和安哥拉严重依赖其石油和天然气行业，随着通货膨胀的加剧和偿债资金的增加，石油美元收入变得尤为重要。”

在全球经济面临放缓压力及非欧佩克产油国产能回升的背景下，今年原油市场可能面临更大考验。美国能源信息署在月度报告中下调了2024年市场预测。EIA表示，预计2024年布伦特原油的平均价格为每桶82.57美元，比去年11月的预测下降11.4%。EIA还将其WTI原油的预测下调12.5%，至每桶78.07美元。

国际能源署表示，预计2024年全球石油需求增长将放缓，反映出利率上升后主要经济体的经济增长疲软。这家总部位于巴黎的权威组织在其月度报告中表示，预计今年需求增长将较2023年减半，降至110万桶/日。

不利的市场环境让OPEC+处境越发艰难。在安哥拉成为继卡塔尔、厄瓜多尔后近年来第三个离开欧佩克的产油国后，外界已经开始担忧组织内部的裂痕可能加剧，进而引发更多成员退出及减产协议破裂。

随着新一轮投资即将落地，尼日利亚有条件在配额问题上态度更为强硬。这也许会让欧佩克面临顾此失彼的问题，如何应对其他产油国可能提出的类似要求，减产造成的财政收入损失风险如何弥补等可能成为接下来摆在沙特、俄罗斯两大OPEC+领导者面前的难题。

XM高级投资分析师哈基里亚科斯在一份报告中表示，尽管OPEC+一再采取措施控制产量和支持价格，但它不太可能在更长时间内采取同样的战略，因为这将使其失去更多的市场份额，因为美国、巴西等竞争者产能已经提高到创纪录的水平。