集运指数期货10个交易日连涨近100%，交易所首次盘中宣布对客户立案调查

涨势不减，截至12月27日，集运指数期货主连近10个交易日的涨幅已达到96.9%。其中，主力合约EC2404在12月27日再次触及涨停。

上期能源发出多起公告，盘中罕见发出监管公告。公告提及，对2名涉嫌违规的客户进行立案调查。财联社记者了解到，这也是近一轮关于交易集运指数期货的监管公告中首次提及立案调查。

相关专业人士称，“立案调查”意味着被上期能源给予纪律处分，后期上期能源将通过官网或其他方式对调查结果进行实名制公告，当事人如果被记入资本市场诚信档案的话，还可能影响在资本市场的业务发展。

持仓情况显示，主力和次主力合约的持仓量在12月27日出现较明显下滑，而远月合约的持仓量仍在增加。

国投安信期货能源首席分析师高明宇认为，近期现货即期价格的大幅上行引导期货市场不断走强。从基本面看，尽管航司复航后供应缺口对市场的影响可能延续至春季，4月运价有高于往年中枢的可能，但作为货量的传统淡季，需求下滑也将帮助抚平供应缺口，运价极有可能较1月高点有所回落，所以不应简单以当前价格水平计算合约的基差。

光大期货能源化工分析师杜冰沁也提到，即期运价涨幅明显，现货价格上涨带动期货价格持续上行。部分航司1月初亚欧航线20英尺报价在2000-3000美元/TEU左右，周一SCFIS欧线结算价报1204.81点，环比上周上涨21.7%；上周五SCFI欧线订舱价为1497美金/TEU，环比上涨45.5%。

在她看来，需要注意的是，当前主力合约为明年4月合约，尽管市场预计当前红海事件的影响将延长当前旺季至明年春节之后，对于4月运价也会产生推升作用，但是并不能完全和现货端即期运价划等号。

东亚期货航运研究员岳晋琛则表示，偏强运行的主要原因是市场预期红海危机暂时无法得到一定缓和，随着事态的演进，船公司不断提高明年1月上半月的欧线运费报价。

“但是投资者在关注运价的时候一定要分辨这个报价是否为当前市场的船公司和一级货代的报价，尽量参考有代表性的、贴合SCFIS欧线现货指数编制原则的报价来判断市场行情走势。”岳晋琛分析，因为当前盘面交易的标的是SCFIS欧线指数，代表的是前一周已经开船的班轮公司的实际成交运价水平，如果后续事件有所缓和、船公司陆续复航，当前较高的报价不一定会被市场接受，这会导致未来的SCFIS欧线指数可能不及市场目前的一些大致推算，届时可能面临较大的波动风险。

上期能源也在12月27日再次调整涨跌停板、交易保证金比例等，自12月27日收盘结算时起，集运指数期货EC2404、EC2406合约的交易保证金比例调整为22%，涨跌停板幅度调整为20%。集运指数期货EC2408、EC2410、EC2412合约的交易保证金比例调整为20%，涨跌停板幅度调整为18%。

另外，自2023年12月28日交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数期货合约日内开仓交易的最大数量如下：EC2404、EC2406合约调整为50手，EC2408、EC2410、EC2412合约调整为100手。

展望后期，高明宇认为，本轮行情的核心驱动是红海地缘政治事件持续发酵以及班轮公司提价，冲突事件的演化极易扰动盘面，投资者需注意短期内市场大幅波动的风险。尤其是元旦假期临近，假期期间消息面的变动极易影响市场预期，投资者应根据当前保证金、涨跌停板幅度，评估自身风险，理性参与期货市场，会员单位也应做好风险提示。建议投资者可在未来几天调整仓位，提前控制头寸，轻仓观望过节。

杜冰沁提到，根据他们对于船期数据的跟踪显示，目前亚欧航线上超过200艘大型集装箱船只已经有33%的船舶正式实行绕航，恢复红海航行的船只数量较少，除马士基和达飞外暂无其他航司宣布恢复通行，并且马士基和达飞均表示该地区的整体风险并未消除，将依据实际情况随时进行调整。