三大利好传来，万亿资产狂欢，北证50飙涨，发生了什么？

今天市场不错！

周二早盘，房地产板块全线大涨。A股涨幅超过10%的地产股一度达到了7只，而港股的弹性更大，融创中国一度涨超23%，新城发展涨超12%，中国恒大涨超11%。交易所地产债盘初更是大幅走高，“20龙湖04”涨逾8%，“21金地03”涨逾6%，“20龙湖02”涨逾4%，“22龙湖03”涨逾3%。

从消息面上看，主要有三大利好驱动。一是融创中国昨天收盘后宣布境外债重组成功，化解约900亿元的债务风险。二是据彭博社消息，相关机构正在起草一份中资房地产商白名单，有50家国有和民营房企被列入白名单。不过需要注意的是，该信息尚未获得官方消息确认。三是人民币持续升值。

值得注意的还有北交所最近动向。北证指数今天一度狂飙超7%，该指数近一个月涨幅达到了惊人的25%。那么，究竟是有何利好驱动呢？

地产狂飙

地产稳，则经济稳！据券商中国记者走访，这是很多机构投资者，特别是外资机构的主要投资依据。他们普遍认为，如果房地产风险得以有效化解，中国经济这艘大船将能行稳致远。今天，从权益市场的角度，我们再度看到了这种映射。

今天早盘，房地产板块集体狂欢。港股融创中国一度大涨超过20%，碧桂园、中国恒大、龙湖集团、万科企业等集体大涨。

A股地产板块的走势亦相当强劲，三湘印象、电子城涨停，深振业A、新城控股、大龙地产、金地集团等纷纷走强。交易所地产债盘初亦大幅走高，“20龙湖04”涨逾8%，“21金地03”涨逾6%，“20龙湖02”涨逾4%，“22龙湖03”涨逾3%。

从盘面上看，地产股突然启动，主要有三个利好因素驱动。

一是融创中国星期一晚公告称，公司境外债务重组各项条件已获满足，从当天起正式生效。 这意味着融创成为首家完成境内外债务重组所有流程的大型房企。此次融创中国的境外债重组规模约百亿美元，这些现有债务将根据债权人选择，置换为六笔新上市的美元票据、强制可转换债券、可转换债券及融创服务股权，分别对价57亿美元、27.5亿美元、10亿美元、7.75亿美元，完成化债。此消息给予了香港地产股极大的信心，进而引发资金追捧。

二是彭博社的一条消息亦让市场兴奋。 据该媒体报道，相关机构正在起草一份中资房地产商白名单。这份尚未最终确定的白名单供金融机构参考，在列的企业将获得包括信贷、债权和股权融资等多方面的支持，但不意味着对银行等机构有硬性要求。共有50家国有和民营房企被列入白名单。此消息虽然未获官方背书，但亦极大地提振了市场预期。

三是人民币持续大涨。 昨天，在岸人民币对美元和离岸人民币对美元均大涨，其中在岸人民币对美元盘中一度触及7.17关口，日内上涨近800个基点，创近三个半月新高；离岸人民币对美元升破7.17关口，最大涨幅一度近600个基点。今天早盘，离岸人民币再度狂飙超200点，一举突破7.15大关，并向7.14进发。人民币大涨有利于房地产股估值提升。

北证50涨疯

其实，今天股市层面还有一个板块非常值得关注，那就是北交所的股票。今天早盘，北证50涨破900点整数关口，日内涨幅扩大至近7%，成交额超41亿元已创下历史天量，创逾4个月新高；星辰科技30cm涨停，恒进感应涨逾18%。近期，北证50指数涨势如虹，近一个月涨幅已经突破25%。

那么，究竟是何原因导致北交所股票涨幅如此强势？分析人士认为，要从三个层面来看。

首先，从政策层面来看，2023年9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》。 在“深改19条”文件发布的同时，北交所还发布了投资者适当性、上市条件执行标准、转板、发行底价、做市交易、融资融券等多项制度安排。一系列着眼于丰富产品体系、完善市场基础功能的改革举措密集落地，推进速度和力度均超市场预期。

其次，从流动性来看，有消息指，北交所做市商扩容进入倒计时。 11月20日，北交所向海通、国元等多家券商发送北交所股票做市交易业务评估测试通过函。相关券商表示，申请证监会核准做市资质的材料已基本准备完毕，拟于近日抓紧向证监会提交申请。此外，中证指数公司日前宣布，决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，并将于2023年12月指数样本定期调整日实施。这两大利好可能会为北交所市场进一步引入增量资金，北交所流动性有望持续改善。

第三，从估值和市场风格来看，截至上周末的数据显示，北交所公司平均市值约为12.7亿元，其中市值不到10亿元的公司占比近七成。 而且，该板块滚动市盈率不足20倍的北交所公司共有130家，占比超过一半。而从整个A股来看，近期的风格也明显偏向小盘股。因此，北交所大涨也在意料之中。不过，需要关注的是，这个市场的资金容量可能相对有限，因此波动也会比较大。