泓德基金于浩成：坚持成长风格 看好光伏军工等板块

北京3月15日讯 展望2023年，经济复苏的确定性较高，但是行业复苏的节奏以及力度不一样。泓德基金基金经理于浩成表示，餐饮、旅游、酒店等必须消费板块预计将率先复苏；消费电子、房地产以及汽车零部件等可选消费板块随后复苏。

此外，成长方向，随着产业链上游价格大幅调整，光伏、风电的装机需求会被激发，2023年会保持较为快速的增长；半导体、电动车等预计复苏时间靠后些，下半年会更加确定；而景气度一直维持高位的军工，随着估值回落，也有不错的性价比。

于浩成表示，总体上仍坚持成长风格，聚焦新兴成长产业，把握产业发展“临界点”，在“甜点区”投资竞争优势突出、治理结构优秀的公司。2023年上半年预计均衡和价值风格可能占优；但随着季报等业绩兑现期来临，后期成长风格有望逐渐占优。从中长期看，产业升级方向如科技、制造业、消费升级有望成为主要投资主题。

具体而言，于浩成表示，上半年较为看好：1、经济复苏：早周期和必选消费板块；2、主要看好光伏。景气度高，估值便宜，随着硅料价格下跌，有望驱动需求放量；3、军工板块。23年景气度仍在高位，经过调整后，估值有吸引力。

于浩成称，下半年相对看好：1、科技方向：高端芯片；2、先进制造业：电动车、锂电、光伏等。其中电动车、半导体靠前复苏，汽车预计延后复苏。部分优质公司在市场上已取得领先，公司竞争力不断提升，带来市场份额的不断崛起，自主品牌的份额已实现大幅度的上升，具备较大投资机会。