2月份75%债基上涨 万家平安恒生前海等产品涨幅靠前

北京3月6日讯剔除净值异动的债券型基金后，2月份在有可比数据的5056只债基中，收益率下跌的共有1128只，占比仅为22%；上涨的有3780只，占比75%；另有148只持平。

从涨幅榜看，万家鑫融纯债债券A、万家鑫融纯债债券C以4.41%和4.37%的表现名列前茅，平安合润定开债也在2月份上涨了3.96%，位居第三名，其余有70只债基涨幅在1%至1.5%之间。

万家鑫融纯债去年四季度的持仓全部为政策性金融债，包括21农发06、21国开02、22农发清发01、22国开11、22国开20。平安合润定开债的持有则更加丰富，包括了中期票据、企业债、政策性金融债以及国债，前五大债券为22国开02、21中国银行02、21上海银行、21十堰聚鑫债、22河钢。

恒生前海恒源天利债A、恒生前海恒源天利债C、国海安盈债券A、国海安盈债券C等基金紧随其后，这些基金均有股票持仓，比如恒生前海恒源天利债去年四季度就有23.53%的仓位为股票资产，主要持股为统联精密、亿纬锂能、TCL中环、沪电股份、明阳智能、长安汽车、赤峰黄金、东方财富、新益昌、宝丰能源，债券资产占比为74.03%，其中企业债和可转债的占到接近七成。基金经理张昆表示，展望2023年，国内经济进入复苏增长期，货币政策以“宽信用”为目的将维持宽松，利率上行风险不大。目前信用债具备了一定的配置价值，因此票息策略优于久期策略。国海安盈债券也进行了股票与债券的配置，但债券方面则以中期票据为主，加之可转债、企业债以及国债。基金经理在去年四季报中称，信用债市场配置价值逐步显现，可转债市场也有更多投资机会待发掘。“本基金将继续以短久期高等级信用债为主要配置，大力发掘利率波动与可转债投资机会，精选个券，努力控制组合波动与回撤风险，力争为持有人提供良好体验。”

鉴于2月份A股市场小幅回调，多数可转债基金的收益率落后。比如宝盈融源可转债债券C、宝盈融源可转债债券A、平安可转债C、平安可转债A分别下跌了4.73%、4.70%、4.70%、4.67%。上银可转债精选债券C、上银可转债精选债券A、金鹰元丰债券C、金鹰元丰债券A等多只债基的单月跌幅也超过了3%。

宝盈融源可转债去年四季度的前五大债券为G三峡EB1、川投转债、温氏转债、苏银转债、丰山转债，同时还持有元力股份、新城控股、东方电缆、合锻智能、圣泉集团。基金经理邓栋在四季报中表示：“本基金严格遵守基金合同约定，以可转债为主要标的进行投资，同时参与股票投资。转债持仓结构以弹性较高的中高平价转债为主，个券选择上以新能源、银行、公用事业等行业为主，报告期间减持部分军工和养殖转债，增配银行转债。”

平安可转债则重仓温氏转债、上能转债、南航转债、伯特转债、苏银转债，其可转债持有比例占基金资产净值的111.46%。

从近期债券市场整体表现看，春节过后，信用债的强势很大程度上是因为资金面的宽松，这对信用债的套息加杠杆策略构成了支撑。但有机构认为，鉴于信用债的修复行情已从春节前的高等级、短久期向中长久期乃至于中低等级传导，即当前信用债的估值性价比有所减弱，则在资金面紧平衡的背景下，等待回调后的买入机会或是更稳妥的选择。

在具体投资品种上，兴业证券固定收益研究中心总经理、首席分析师黄伟平认为，作为兼具“安全性高+有品种溢价+流动性好”等优势的类利率债品种，银行“二永债”具有较高的投资性价比，可以长期关注。

而在可转债方面，有业内人士称，展望2023年，可转债的表现取决于正股和溢价率的双边作用结果。2023年国内经济可能重拾上行动能，结合A股相对较低的估值水平，权益市场有望迎来一波估值修复行情。在正股和溢价率的双重影响下，可转债整体可能会维持宽幅震荡的态势。因此，需要更加关注自下而上的个券选择。

2023年2月债券型基金涨跌幅前100名一览

数据来源：同花顺