强烈信号！多家上市银行股东及高管密集出手增持

最近两个多月，多家上市银行的机构股东和高管等人员纷纷出手增持，以提振市场信心。

据Choice统计数据，7月以来，已有交通银行、上海银行、西安银行、齐鲁银行、厦门银行、瑞丰银行、重庆银行、沪农商行等A股上市银行的董监高人员从二级市场购入自家银行股票，购入金额已超550万元。此外，今年以来亦有5家银行的机构股东增持股票，出手护盘。

当前，上市银行的净息差已降至历史低点。央行于近期首提商业银行“需保持合理利润和净息差水平”，给了市场较多积极信号和解读。在稳增长、稳地产政策不断释放下，以及经济数据逐步改善的预期中，市场此前悲观预期获得扭转。

董监高纷纷出手

步入9月以来，上市银行密集发布股东和高管增持公告。

9月初，西安银行获职工监事马莉、副行长郝勇、董事会秘书石小云增持，共计增持该行股份15.03万股，成交金额共计55.38万元。

近日，上海银行获包括行长朱健、副行长兼首席财务官施红敏、副行长兼首席信息官胡德斌、副行长汪明、董事会秘书李晓红在内的5名高级管理人员增持。上述高管于2023年9月6日至9月7日期间，以自有资金从二级市场买入该行A股共计46万股，且承诺所购股票自买入之日起锁定两年。

进入9月份，交通银行零售与私人业务部门的业务总监林骅两次增持交行共计2.5万股，成交金额13.85万元。除此之外，7月以来，厦门银行、瑞丰银行、重庆银行、沪农商行也获得公司董监高人员增持。

在机构股东增持方面，江苏银行今年已连续三次获股东增持。该行大股东江苏凤凰出版传媒集团、江苏交通控股、江苏省广播电视集团纷纷于近期增持该行股票，增持股份分别占该行总股本0.4%、0.6%、0.613%。

多家银行触发稳定股价条款

在二级市场低迷行情下，今年以来，已有重庆银行、瑞丰银行、齐鲁银行、厦门银行等上市银行相继推出稳定股价措施方案，机构股东亦出手护盘。

7月中下旬，齐鲁银行、重庆银行、厦门银行发布稳定股价措施的相关公告。其中，重庆银行7月底公告称稳定股价措施已经完成，有关主体合计增持2899.45万元。7月18日，齐鲁银行披露了稳定股价方案，持股5%以上的股东增持股份，现任领取薪酬的董事、高级管理人员增持公司股份，增持金额合计不低于5608.11万元。

此外，厦门银行刚于8月初启动稳定股价措施，采取由持股5%以上的股东增持股份的措施稳定股价，即厦门金圆投资集团增持股份金额合计不低于1398.39万元，富邦金融控股增持股份金额合计不低于1379.96万元，北京盛达兴业房地产增持股份金额合计不低于736.86万元，福建七匹狼集团增持股份金额合计不低于616.10万元。

此外，截至2023年8月4日，厦门银行在任的董事、监事、高级管理人员也主动增持公司股份，增持金额合计不低于137.64万元。

政策加码改善市场预期

近期，利好政策频出，市场预期有望改善，随着经济复苏，银行业绩和息差有望得到正面修复。

9月11日，央行发布的8月社融金融数据给了市场较多的积极信号。其中，8月社融新增3.12万亿元，高于市场预期，新增社融同比多6316亿元。

信达证券研报认为，当前银行所处政策环境较为友好，监管部门着力呵护银行息差和盈利能力，引导存款利率下行，缓解了市场对银行单边让利的担忧；密集出台房贷利好政策，助力房地产景气度提升和风险平稳化解。未来更多增量政策仍值得期待，银行信贷需求和风险水平有望逐步改善。

对于上述社融数据，东兴证券认为，8月新增贷款有所回暖，但结构上仍以短期贷款为主，反映有效信贷需求仍偏弱。预计随着近期多项稳增长刺激政策密集落地，市场预期和信贷需求有望得到提振，经济恢复动能将逐步增强。

在地产金融政策方面，9月以来，国内多地已执行首套房最低首付比例20%，落地降低首套房首付比例的政策导向。此外，过去一周，国内主流银行纷纷发布存量首套住房贷款利率调整的细则方案。

中信证券研报认为，当前，主要城市首付比例下限调整仍待落地，此外不排除后续增量政策继续出台，进一步助力地产销售回暖和地产风险预期缓释。

央行于近期发布的《2023年第二季度货币政策执行报告》中，首次提到商业银行“需保持合理利润和净息差水平”。

对此，中金公司分析观点认为，向前看，保交楼、一揽子化债、存量按揭利率下调等稳经济化风险举措皆需银行部门积极参与，银行净息差和盈利能力环比下降大概率是短期趋势。跨周期角度，银行与实体经济共生共荣，阶段性提供流动性支持避免流动陷阱是应有之义。但银行部门“过度”让利可能隐含更大的社会整体成本支出。即，如果银行盈利能力大幅度下降以至于无法支持信贷投放或消化处置不良资产，再融资能力丧失，届时政府部门需要注入资本和债务重组以推动银行恢复可持续经营能力。合理利润是一个跨部门议题，但也是一个跨时间周期的议题，需要站在政府和社会角度统筹考虑。

中金公司进一步认为，考虑到银行风险暴露的滞后性、当前尾部银行更弱的风险抵补能力以及与境外机构相比中国银行业的特殊性，中资银行有必要维持一定的利润水平以支持信贷投放和化解风险资产。

券商跟踪的信息表明，资金已进行了积极的布局。中银证券数据显示，上周，外资整体增持银行股。在42家A股上市银行中，外资增持了35家，其中以城农商行增持较多。